只要有指标，就会有人想去操纵指标，以获得有利于自己的结果。
比如，财务指标操纵，一直有企业乐此不疲。监管的补丁打了一层又一层，还是会被人不停的发掘新的漏洞。监管和钻空子就是一场猫鼠游戏，猫和鼠相互成全，双向奔赴。
有一个经典案例。买10条金条，其中10000元/条*5条，1000元/条*5条。以平均价格记入成本，每条金条获得账面成本5500元/条。然后以平价卖出5条10000元的金条。
最终，账上多了(10000-5500)*5=22500元盈利，同时存货被高估了22500元。只要剩下那5条1000元的金条不卖出，库存泡沫就永远不会被戳破。
此为“财务点金术”。
当在财务指标领域摸爬滚打出来的管理者们看到了ESG指标，就像看到了一片从未被开垦过的处女地。这如果不大展身手，都对不起自己这么多年的斗争经验。
于是，我们见识了很多手段粗浅但非常有效的“ESG点金术”。
比如，有个ESG指标叫做碳强度，即每销售1块钱（或1万/1百万），公司排放多少碳当量。为了降低碳强度数值，笨办法是老老实实的提升生产效率、降低高碳原材料用量、降低能耗等等，聪明办法是直接把高碳业务（比如安装了燃煤锅炉的工厂）卖掉。碳强度原地腰斩。
比如，有个ESG指标叫做员工保障率，即有多少比例的员工被纳入公司的福利体系。跨国公司里，母国和发达国家的员工由于法律保障，福利很健全。但法律体系不健全的发展中国家员工就不一定被纳入福利体系，这样才能维持低成本。为了提升员工保障率而不提升成本，最简单的做法是把低福利、低收入的岗位外包。这样，分子不变，分母减少，指标就提升了。
如果你觉得这种做法不算丧心病狂，甚至还有点小聪明，那么下面这个案例送给你。
案例的主角是浓眉大眼的大众汽车。美国环保局(EPA)在2015年9月18日曝光，大众汽车给自家生产的汽车安装了一个软件，使得车辆接受尾气检测时自动调整发动机的空燃比，从而导致被检测的氮氧化物量不超过法定标准。
大众“排放门事件”涉及的车型包括大众、奥迪、斯柯达和西雅特等品牌下的部分柴油车，涉及造假的车辆共计1100万辆，使得大众汽车面临总额最高达180亿美元的罚款。同时，这也引发了全球范围内对大众汽车质量的质疑。在短短几周内，大众汽车的市值就蒸发了250亿欧元。
只可惜，大部分操纵ESG指标的行为不会直接给股东和利益相关方带来损失，也没有成熟法律体系管理这类行为。企业操纵ESG指标的主要动机还是面子工程，同时让管理层轻松达成ESG目标而获得奖金。
至于碳排放有没有降低、废弃物有没有循环、员工权益有没有保障，谁关心呢。连管理层自己也不清楚吧。